Bard로 알아보는 경제시황

개요

 코스닥이 23년 4월 19일 909.20p를 기록한 이후 꾸준한 하락을 보이며 23년 5월 10일 829.74p까지 하락했습니다. 고점을 기준으로 8.7%가 하락한 것인데요. 이에 대한 원인을 분석하고 향후 전망을 알아보기 위해 구글에서 만든 대화형 인공지능 Bard를 사용해보았습니다.

 

하락 요인

 하락에 영향을 미친 요인은 크게 5가지로 나타났습니다.

• 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인상
• 중국 경제의 둔화
• 우크라이나 전쟁의 지속
• 코스닥 시장의 단기적 과열
• 코스닥 시장의 외국인 투자자 매도 증가

 각 요인들에 대해 외부적 요인과 내부적 요인으로 나누었고 세부적인 의견들을 더 알아보겠습니다.

 

외부적 요인

미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인상

 Fed는 인플레이션을 통제하기 위해 금리를 인상해왔습니다. 이는 기업의 자금 조달 비용을 증가시켜 기업의 수익 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있고, 투자 심리를 위축시켜 주식 시장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 실제로 금리 인상으로 인해 은행들이 파산하거나 인수당하는 이슈들이 있었습니다.

 

 Fed가 금리 인상을 하게된 배경에는 코로나19가 있었습니다.

공급 감소 : 코로나19 팬데믹으로 미국의 공급은 감소했습니다. 기업이 직원을 고용하고 재료를 조달하는데 어려움을 겪었기 때문인데, 여기에 우크라이나 전쟁으로 인한 에너지와 식량 가격 상승이 겹쳐 인플레이션을 촉발하는 원인이 되었습니다.

 

수요 증가 : 코로나19 팬데믹이 끝나면서 미국의 수요는 회복되었습니다. 사람들이 재화와 서비스에 많은 돈을 지출하고있기 때문인데, 여기에 미국 정부가 팬데믹으로 인한 경기 완화를 위해 돈을 찍어내면서 증가한 통화 공급 증가가 겹쳐 인플레이션을 촉발하는 원인이 되었습니다.

 

중국 경제 둔화

 중국 경제가 둔화되면서 중국 기업에 대한 투자 심리가 위축되고 있습니다. 이로 인해 외국인 투자자들의 한국 기업에 대한 투자 심리 또한 위축되었습니다. 추가적으로 중국 기업에 대한 투자심리의 위축이 한국 기업에 미치는 영향에 대해 물어본 결과 다음과 같은 답을 들을 수 있었습니다. "중국은 한국의 최대 교역국으로 한국 기업은 중국에 많은 공장을 짓고 제품을 판매합니다. 중국 경제가 둔화되면 한국 기업의 매출과 이익이 감소할 수 있습니다. 또한 중국 경제가 둔화되면 한국으로의 수출도 감소할 수 있습니다. 이로 인해 외국인 투자자들은 한국 기업에 대한 투자 심리를 위축시킬 수 있습니다." 중국에 진출한 한국 기업과 연결해 제가 생각하지 못한 투자 인사이트를 얻을 수 있었습니다.

 

 중국 경제 둔화의 원인이 된 요인은 크게 3가지가 있습니다.

부동산 시장 둔화 : 중국의 부동산 시장은 2022년부터 둔화되고 있으며, 중국 정부가 부동산 시장의 거품을 억제하기 위해 규제를 강화했고, 이로 시작된 부동산 시장의 둔화가 중국 경제의 둔화로 이어졌습니다.

 

코로나19 봉쇄 : 중국은 2022년부터 코로나19 확산을 막기 위해 여러 도시를 봉쇄했습니다. 이는 경제 활동에 큰 영향을 미쳤습니다.

 

고강도 규제 : 중국 정부는 최근 몇 년 동안 기술, 교육, 부동산 등 여러 산업에 대한 규제를 강화했습니다. 이는 기업의 투자와 활동에 큰 영향을 미쳤습니다. 관련된 예로 슈카월드에서 다룬 중국의 사교육비 이슈가 있습니다.

 

우크라이나 전쟁

 우크라이나 전쟁으로 인해 글로벌 경기 둔화 우려가 커지고 있습니다. 이로 인해 외국인 투자자들은 한국 시장에서 자금을 회수하고 있습니다. 한국 경제는 수출에 매우 의존적이기 때문에, 글로벌 경기가 둔화됨에 따라 한국 기업의 수출도 함께 감소할 수 있습니다. 이로 인해 외국인 투자자들이 한국 시장에서 자금을 회수하는 결과로 나타나고 있습니다.

 

내부적 요인

코스닥 시장의 단기 과열

 코스닥 시장은 2022년 말부터 급등했습니다. 이 급등은 투자 심리가 과도하게 낙관적이고 기업의 실적에 기반하지 않은 것으로 보입니다. 이에 대한 근거는 다음과 같았습니다.

 

"저금리 환경: 한국은 2022년 1월 이후 기준금리를 0.5%p 인상하여 현재 1.50%입니다. 이는 미국의 기준금리(3.5%)에 비해 매우 낮은 수준입니다. 저금리 환경은 투자자들이 주식에 투자하도록 유도했습니다." 한국의 기준금리는 22년 4월 1.50%였으며 그 이후로도 지속적인 상승을 했습니다. 이러한 분석은 현재의 데이터와 상이해 받아들이기 어려웠습니다.

 

"주식시장의 랠리: 미국 주식시장은 2020년 3월 이후 지속적으로 상승하고 있습니다. 이는 투자자들이 미국 경제에 대한 낙관론을 가지고 있기 때문입니다. 한국 주식시장도 미국 주식시장의 랠리에서 영향을 받았습니다." 이 부분도 받아들이기 어려운 내용이었습니다. 2020년 3월 미국 주식시장이 상승한 것은 맞으나 2021년 11월 최고점을 갱신하고 이후부터 2023년 1월까지 하락했기에 데이터에 오류가 있는듯 보입니다.

 

"정부의 규제 완화: 한국 정부는 규제 완화 정책을 통해 코스닥 시장의 활성화를 유도했습니다. 이는 투자자들이 코스닥 시장에 투자하도록 유도했습니다." 이에 대한 사실 확인을 위해 직접 자료를 찾아보았으나 관련된 내용은 없었습니다.

 

"테마주 투자: 투자자들은 메타버스, NFT, 전기차 등 테마주에 투자했습니다. 이는 이러한 테마가 성장 가능성이 높다고 생각했기 때문입니다." 이 내용은 어느정도 맞는것 같으나 현재 메타버스나 NFT에 대한 내용들은 현재의 상황이 반영되지 않은듯 보입니다.

 

외국인 투자자의 매도 증가

 "외국인 투자자들은 2022년 말부터 코스닥 시장에서 순매도하고 있습니다. 이는 외국인 투자자들이 한국 경제에 대한 우려가 커지고 있음을 시사합니다." 이에 대한 요인은 다음과 같았습니다.

 

"글로벌 경기 둔화: 미국 연방준비제도(Fed)는 인플레이션을 잡기 위해 금리 인상을 지속할 것으로 예상됩니다. 이는 미국의 경기 둔화로 이어질 수 있으며, 이는 한국 경제에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다."

 

"우크라이나 전쟁: 우크라이나 전쟁은 장기화될 가능성이 있으며, 이는 글로벌 경기 둔화로 이어질 수 있습니다."

 

"중국 경기 둔화: 중국 정부는 부동산 시장 규제를 강화하고 있어 중국 경기가 둔화될 가능성이 있습니다. 중국은 한국의 최대 교역국이기 때문에 중국 경기 둔화는 한국 경제에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다."

 

"한국 기업의 실적 악화: 한국 기업들의 실적이 악화되고 있습니다. 이는 글로벌 경기 둔화와 우크라이나 전쟁 등의 영향 때문입니다. 한국 기업들의 실적 악화는 코스닥 시장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다."

 

 거시적 관점에서는 맞다고 볼 수 있는 내용들이지만 최근 1달간의 코스닥 시장의 하락을 설명하는 근거로는 활용하기에는 불충분해보입니다. Fed의 금리 인상으로 인한 주가 영향은 갈수록 해소되는 모습이고 우크라이나 전쟁의 장기화와 중국 경기 둔화의 영향은 이미 반영된 것으로 보입니다. 한국 기업의 실적 악화과 무관하게 코스닥은 상승하는 모습을 보였기에 이 또한 연관성이 있다고 보기는 어렵다고 생각이 됩니다. 

각 요인이 코스닥 시장에 미친 영향

각 요인이 코스닥 시장에 미치는 영향을 퍼센트로 분석하도록 지시한 결과 다음과 같이 나타났습니다.

• 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인상: 30%
• 중국 경제 둔화: 20%
• 우크라이나 전쟁: 20%
• 코스닥 시장의 단기 과열: 20%
• 외국인 투자자의 매도 증가: 10%

 

향후 전망

 제시한 요인에 대한 향후 전망에 대한 내용은 다음과 같았습니다. "코스닥 시장은 Fed의 금리 인상, 중국 경제 둔화, 우크라이나 전쟁 등 여러 악재에 직면해 있습니다. 그러나 코스닥 시장은 2차전지, 반도체 등 성장 가능성이 높은 산업을 보유하고 있습니다. 또한 정부의 규제 완화와 정책 지원도 코스닥 시장의 상승에 도움이 될 것으로 예상됩니다. 따라서 코스닥 시장은 장기적으로는 상승할 것으로 전망합니다." 완전히 틀린 말은 아니지만 최근 있었던 2차전지주의 급등과 개인의 광기에 대한 내용을 반영하지는 못하는 것으로 보입니다.

 

해소 시기

 요인들의 해소 시기에 대한 질문에는 다음과 같이 답변했습니다. "Fed의 금리 인상은 2023년 말에 종료될 것으로 예상됩니다. 중국 경제 둔화는 중국 정부의 경기 부양 정책으로 완화될 것으로 예상됩니다. 우크라이나 전쟁은 장기화될 가능성이 있지만, 평화 협정이 체결되면 코스닥 시장의 하락세가 진정될 것으로 예상됩니다."

 

마치며

 구글에서 만든 AI 챗봇 바드를 사용해 최근 1달간의 코스닥시장의 움직임에 대해 질문한 결과, 시장의 큰 움직임에 대해서는 어느정도 설명할 수 있으나, 최근 발생한 이슈에 대해서는 명쾌하게 설명하지 못하는 모습을 보였습니다. chatGPT는 학습된 데이터가 과거의 것이라 이러한 질문을 하는것이 불가능해 비교 할 수 없어 아쉬웠습니다. 바드와 chatGPT를 모두 써 본 결과 어느정도의 인사이트를 얻을 수 있으나 최근의 정보에 대한 반영은 둘 다 개선이 필요해 보였습니다. 앞으로도 AI를 사용한 게시물 작성을 이어나가보겠습니다. 감사합니다.

 

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