영구포트폴리오

소개

영구포트폴리오는 가장 직관적이고 수행하기 쉬운 자산배분 전략입니다. 음수의 상관성을 가진 자산군을 골고루 보유하여 시장의 모든 상황에 대응할 수 있는 포트폴리오를 구성하는것이 특징입니다.

 

금융시장의 상황을 4개로 분류하고 이에 대응할 수 있는 자산들을 분배하여 특정 자산군이 하락하더라도 음수의 상관성을 가지는 자산군이 상승함으로써 하락을 방어해주고 자산의 리밸런싱을 통해 무릎에서 사서 어깨에서 판다를 실천하여 수익을 실현하고 수익을 누적시켜 장기투자 시 연 7%의 복리수익을 기대할 수 있습니다.

 

영구포트폴리오는 주식, 채권, 금, 현금 4개의 자산을 각각 25%의 비율로 구성합니다.

 

영구포트폴리오를 구성하는 자산군의 ETF는 위와 같습니다. IAU와 GLD는 영국 원자재거래소의 금 가격을 100% 추종하고 있는 동일한 ETF로 보시면 되며 시장가격의 차이는 GLD 1좌당 1/10온스, IAU 1좌당 1/100온스로 설정됨에 따라 발생하는 것으로 가격과 운용보수(0.25%, 0.4%)가 상대적으로 낮은 IAU를 추천드립니다.

 

		경제
		상승	하락
물가	상승	금	금, 현금
	하락	주식, 국채	금, 국채, 현금

포트폴리오를 4개의 자산으로 구성하는 이유는 시기에 따라 상승하는 특정 자산군들이 있기 때문입니다. 경제상황을 4개로 나누었을 때 상승하는 자산은 위의 표와 같습니다. 경제가 상승하고 물가가 하락하는 기간이 가장 이상적인 구간으로 정부는 이 구간을 유지하기 위한 노력을 하고있습니다. 그렇기에 위 구간 중 가장 긴 기간을 차지하고 있으며 항상 이상적인 구간을 유지할 수 없기에 그렇지 않은 구간을 자산배분으로 대응하는 것입니다.

운용성과

영구포트폴리오 운용 성과 백테스트

CAGR 7.23%, MDD 12.62%입니다. 상한가를 오르내리는 개별주 차트를 보면 받아들이기 힘든 수치로 다가올 수 있으나, 2020. 03. 코로나 사태, 2022. 02. 우크라이나 전쟁으로 인한 주식의 하락 대비 영구포트폴리오의 방어력을 보면 충분히 매력적인 자산배분 전략입니다.

 

2020. 03. 코로나 발생 하락 저점 (2232 > 1457)	2021. 02. 우크라이나-러시아 전쟁 하락 저점 (2993 > 2621)

최근 발생한 위기상황에 대한 코스피(KOSPI) 지수 차트입니다. 코로나 발생 34% 하락, 우크라이나-러시아 전쟁 12% 하락으로 코로나 당시 개별주 투자를 하고계셨다면 50% 이상의 하락을 경험하셨던 분들도 있을텐데요. 영구포트폴리오는 어땠을까요. 

 

2020. 03. 영구포트폴리오 하락률

1.31%의 손실로 훌륭하게 방어해냈습니다. 개별 자산의 하락은 더 컸을지 모르지만 전체 자산의 손실은 1%대로 자산의 대부분을 주식 보유하고있어 하락을 그대로 맞은 지인이 있다면 1%의 하락은 충분히 감내할만한 하락입니다.

 

리밸런싱

자산군을 특정 비율로 보유하는것은 리밸런싱을 통해 자산배분이 가지는 알파를 가져가기 위해서입니다. 대체로 리밸런싱은 연, 월이 바뀔 때마다 수행하며 언제가 가장 적절한가에 대한 분석은 아래의 영상을 참조하시면 되겠습니다. 결론은 월 초, 월 말이 가장 적절합니다. 종목 자체를 변경하는 것이기 아니기 때문에 상승 자산의 일부를 하락 자산의 일부에 분배해주시면 됩니다.

 

결언

코로나로 인한 하락 이후 급등 장세에서 주식에 관심을 가지고 큰 수익을 맛본 개미라면 요즘의 장세에서 주식이 맘처럼 쉽지 않음을 느끼셨을겁니다. 주식, 부동산 등의 투자를 통해 월급 이상의 수익을 얻고 최종적으로 경제적 자유를 원한다면 당장의 수익도 중요하지만 리스크를 관리하고 장기간 투자를 통해 복리효과를 누리는것이 중요합니다. 재테크가 필수가 되어가는 요즘 분위기에서 자산배분에 매력을 느끼고 지키는 투자를 하는 분들이 많아졌으면 좋겠습니다.